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? ?中信銀行近日發布了第3期“資管經理人景氣指數（AMI）”。該指數以50%作為銀行資管行業景氣度的分界點，AMI高于50%時，反映銀行資管行業景氣度較高；低于50%，則反映銀行資管行業景氣度較差。第3期AMI為45.1，相較于第1期47.8和第2期46.5，呈現持續下降走勢，繼續處于榮枯線以下，反映銀行資管行業景氣度較差，行業信心持續走弱。

第3期AMI繼續使用分類指數對銀行資管行業進行了全面刻畫。東部地區AMI雖然繼續高于中部地區和西部地區，但東部地區景氣度持續下降，三大區域景氣度差距明顯縮小，三大區域仍然全部處于榮枯線以下。行業環境AMI僅為25.0，是所有指標中的最低值，同時市場信心AMI也跌到了33.5，較上期大幅下降11.3個百分點，顯示在《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》下發的大背景下，資管經理人對行業發展環境持審慎態度，信心減弱。

客戶需求AMI為52.1，繼續保持榮枯線以上，但呈現連續下降走勢，尤其產品創新AMI僅為43.6，大幅低于榮枯線，顯示在嚴監管的背景下，銀行資管加速“回歸本源”，受去杠桿、去嵌套等監管政策影響，產品創新積極性持續疲軟。新增資產收益率指標大幅上升至66.5，為所有指標最高值，受市場利率持續上升，各類資產收益率普遍走高。中收完成和資產配置速度AMI分別為35.6和33.0，持續大幅低于景氣度,顯示資產配置速度進一步放緩，中收完成不樂觀。

綜合看，在資管行業嚴監管和加速回歸本源的大背景下，銀行資管作為監管重點領域，已經步入轉型發展的陣痛期，行業景氣度轉弱。從前3期AMI指數看，綜合AMI及各分項指標AMI與我國銀行資管行業的發展實情相吻合，擬合度高。

展望未來，隨著資管行業各項監管規制陸續落地，監管制度將進一步完善，資管行業面臨的發展環境會越來越健康。銀行資管正走在轉型發展的康莊大道上，轉型陣痛期過后，隨著我國經濟高質量發展，直接融資市場前景廣闊，資管行業發展將持續走強。

AMI指數由中信銀行資產管理業務中心研發，主要采用問卷調查的方式進行，調查范圍限定在理財業務規模排名前150的銀行，每季度發布一次。